举2个ldquo栗子rdquo,

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在投资中我们经常会听到基金经理说阿尔法如何，贝塔怎样？那么阿尔法和贝塔到底是什么？在投资中是越大越好还是越小越好呢？

首先来看一下什么是阿尔法α？

举个“栗子”：假如一班的小明期终考试考了80分，一班平均分70分，那么这中间差的10分就是小明的阿尔法。假如小明本次只考了70分，那么-10也是小明的阿尔法，只不过是正10和负10的区别，如果你是老师，你会喜欢正10阿尔法的小明还是负10阿尔法小明，答案显而易见。

那么套用到投资中，我们在金融投资中经常提到的阿尔法，其实指的就是，基金经理能够创造的，超越市场基准的超额回报。阿尔法衡量的，是基金经理和某个比较基准对比以后，超越或者落后于该基准的那部分差值。如果投资一支基金，肯定希望它的阿尔法α是正的，且越大越好。?

当然，这个阿尔法也是相对而言，就好比二班的平均分是75分，与二班的平均分相比，考了80分小明的阿尔法就变成了只有5分，所以说阿尔法是一个相对收益，它并不是一个绝对收益的概念，。

我们再来看一下什么是贝塔β。

再来举个“栗子”：面粉的价格涨了10%，KFC汉堡的价格涨了15%；又或者面粉的价格降了10%，KFC汉堡的价格随即降了15%。在这里贝塔系数就是汉堡的价格与面粉价格的相关度。

套用到投资当中，贝塔系数反映的是你的基金的收益率变化对市场指数收益率变化的一个敏感度。简单来说这个贝塔反映的是系数风险，我说的再直接一点，比如说大盘涨了10%你的基金涨了15%，大盘跌了10%，你的基金跌了15%，这说明的贝塔比较大就是你承担了这个系统风险比较大。反过来讲大盘涨了10%，你的基金只获得了5%的收益，而大盘跌了10%的时侯你的基金可能没怎么下跌，只跌了8%，，这就说明你的贝塔比较小。从投资角度来讲，风险自然是越低越好。

通过上面这个两个简单的例子，我希望大家可以理解一个好的投资策略，应该有两项重要指标。

第一，有正的阿尔法，并且越大越好。

第二，该投资组合的贝塔比较低。

可能我讲的例子不是太严谨，好在我们的目的是想高大上的金融知识变得更加接地气，更加通俗易懂，今天就酱，下期见！